Long Call – Chiến thuật đầu tư Option cơ bản

4
831

CHIẾN THUẬT ĐẦU TƯ OPTION – LONG CALL

Hôm nay mình chìa sẻ với các bạn một trong hai chiến thuật đầu tư Option đơn giản nhất, đó là chiến thuật Long Call.

Ở bài giới thiệu công cụ tính Premium ( Giá của Option ) mình có đặc biệt lưu ý các bạn về hai chỉ số DELTA và THETA. 

Ngoài ra với người mới, các bạn cần đọc thêm 2 bài sau để hiểu các từ ngữ chuyên ngành được nhắc đến trong bài.

Giờ mình xin nhắc lại:

Chỉ số Delta cho ta biết được Premium thay đổi như thế nào nếu giá của cổ phiếu thay đổi 1$.

Chỉ số Theta cho ta biết mỗi ngày qua đi giá Premium mất đi bao nhiêu tiền.

Ví dụ như trong ảnh dưới đây:

chien-thuat-dau-tu-option-long-call-1
Options Calculator

Theo ảnh này ngày 21/5/2015 với giá cổ phiếu AAPL đang giao dịch ở 131.39$:

Giá Call option của cổ phiếu AAPLstrike price 131$, hết hạn cuối tuần thứ 3 của tháng 62,8459$ (hay Premium là 2,8459$).

Nếu cổ phiếu AAPL tăng lên 1$ thì Premium call option này tăng 0,5347$ – chỉ số Delta.

Cứ qua một ngày thì Premium call option này mất 0,0473$.

Chiến lược đầu tư option LONG CALL

Trong chiến lược này chúng ta đóng vai trò người mua quyền Call – hay còn gọi Call Buyer. Chiến thuật Long call này áp dụng khi mà bạn tin rằng cổ phiếu này sắp tới sẽ tăng.

Khi ta mua quyền thì ta luôn mong rằng chỉ số Delta càng cao càng tốt vì như vậy chỉ cần giá cổ phiếu giao động 1 chút thì Premium cũng biến động theo. Mặt khác thì chỉ số Theta càng thấp càng tốt để mỗi ngày thời gian qua đi thì giá quyền của chúng ta mất đi ít thôi.

Giờ ta hãy xem hai hình ảnh dưới đây:

chien-thuat-dau-tu-option-co-ban
Chỉ số Delta, Theta của Option FB tại Strike 80.5 ngày hết hạn 05/06/2015

 

 

chien-thuat-dau-tu-option-co-ban-2
Chỉ số Delta, Theta của Option FB tại Strike 80.5 ngày hết hạn 02/07/2015

 

Trong ảnh là ví dụ với cổ phiếu Facebook (mã là FB). Giá cổ phiếu này đang giao dịch trên thị trường ngày 26/5/2015 là 80,54$/cp.

Trong ảnh đầu tiên ta thấy nếu mua Call optionstrike price 80,5$, ngày hết hạn là  10 ngày nữa thì Chỉ số Delta là 0,5132, Theta là – 0,0535. Vậy khi giá cổ phiếu FB tăng 1$ giá call option FB chỉ tăng 0,5132$. Mỗi ngày qua đi giá call option này mất 0,0535$.

Trong ảnh thứ hai, vẫn là cổ phiếu FB, thời điểm cùng là ngày 26/5/2015 và gá đang giao dịch 84.54$/cp.

Trong ảnh này Call option có Strike price là 70$, ngày hết hạn là 37 ngày nữa. Ta thấy chỉ số Delta là 0,9639$Theta là -0,0073$. Vậy mỗi ngày qua đi Premium cuả ta chỉ mất 0,0073$ và nếu cổ phiếu FB tăng 1 $ thì giá Call option của ta tăng 0,9639$.

Các bạn có thể sử dụng công cụ này để tính ở các mức Strike price khác nhau và Expiration Date khác nhau để trải nghiệm và so sánh.

Tựu chung lại là: Mức Strike Price càng có giá trị thực so với giá cổ phiếu đang giao dịch thì chỉ số Delta càng cao và Thời gian có hiệu lực của quyền càng dài thì chỉ số Theta càng thấp.

Mặt khác các bạn tiếp tục theo dõi bức hình dưới đây:

 

chien-thuat-dau-tu-option-co-ban-3
Bảng giá call option của Cổ phiếu Facebook

 

Trong hình bạn thấy rằng cổ phiếu FB đang giao dịch ở giá gần nhất là 79,34$/cp . Ngày hết hạn của quyền mua là cuối tuần thứ 2 của tháng 6. Nếu chúng ta mua Call option của cổ phiếu FB ở Strike Price 79$ thì Premium cao nhất là 1,75$/quyền. Còn nếu mua ở Strike Price 70$ thì Premium cao nhất là 9,45$/quyền.

Điểm cần lưu ý ở đây là gì?

Một lần nữa chúng ta nhắc lại: Premium = Real value + hope value

                                    Hay : Giá quyền chọn = Giá trị thực + giá trị kỳ vọng.

Với mức Strike price 70$ thì giá trị thực của call option lúc này là 9,34$  ( 79,34 – 70 ). Premium lúc này chỉ có 9,45$/quyền. Vậy là hope value rất thấp – chỉ 11 cent.

Cổ phiếu FB chỉ cần tăng 0,011$ là Call option đã đạt được ĐIỂM HÒA VỐN.

Với Strike Price 79$ thì giá trị thực của Call Option chỉ có 34 cent. Premium 1,75$ vậy hope value là 1,41$. Nghĩa là nếu mua call option ở Sttrike price này cổ phiếu FB phải tăng 1,41$ thì Call option của ta mới hòa vốn.

Từ những phân tích trên ta rút ra kết luận là:

Chiến thuật đầu tư option mang tên Long call áp dụng khi chúng ta tin rằng cổ phiếu sẽ tăng giá trong tương lai. Khi mua Call option để chỉ số Delta cao, Theta thấp, và để giá cổ phiếu chỉ cần tăng một lượng nhỏ là khoản đầu tư của ta đã đạt tới ĐIỂM HÒA VỐN thì chúng ta cần:

  • Mua call option ở mức strike price có giá trị thực đủ lớn so với giá giao dịch hiện tại .
  • Thời gian hiệu lực của hợp đồng quyền chọn đủ dài.

 

Thanh Huyền

Thanh Huyền

Đam mê lĩnh vực tài chính - đầu tư, tôi luôn mong muốn được chia sẻ kiến thức của mình với cộng đồng.
Thanh Huyền

4 COMMENTS

  1. Một kênh đầu tư mới và mình đang nghiên cứu, cảm ơn bạn vì những chia sẽ thật hữu ích 🙂

LEAVE A REPLY